Producte tòxic
El proper dia 25 de novembre de 2015, milers de tenidors de bons convertibles del Banco Popular es veuran afectats per pèrdues d'almenys el 40 % en el valor de la seva inversió com a conseqüència de la conversió obligatòria dels seus bons en accions de l'entitat.
L'any 2009, Banco Popular, com d'altres entitats financeres, va intentar esquivar les dificultats per obtenir liquiditat en el mercat interbancari amb una emissió per valor de 700 milions d'euros d'un producte anomenat bons convertibles que va comercialitzar entre els seus clients.
En aparença -i només en aparença- el funcionament d'aquest producte és senzill: durant un temps, es garanteix als clients una rendibilitat determinada. Superat aquest període, els bons es transformen en accions amb un preu prèviament estipulat i, si volen, els nous accionistes poden vendre les seves participacions al mercat borsari.
Per a molts clients amb poca o nul·la cultura inversora, el funcionament d'aquest producte és perillosament similar al de productes tradicionalment atractius per perfils conservadors i minoristes com ara, per exemple, els clàssics dipòsits a termini. Una similitud que encara s'accentua més si de forma premeditada l'entitat decideix no informar als seus clients sobre els riscos d'un producte que, lluny de l'aparent senzillesa, resulta complex i comporta la possibilitat de pèrdues.
Pèrdua de valor
Milers de persones van subscriure allò que creien era un dipòsit amb el capital garantit i una atractiva rendibilitat, en molts casos seguint el suggeriment dels empleats de l'entitat i coincidint amb el moment de renovació dels dipòsits que tenien a Banco Popular. La majoria d'ells, sense cap possibilitat d'imaginar que la cotització de les accions de l'entitat cauria en picat des dels més de 17 euros de setembre de 2009 -moment de l'emissió dels bons convertibles- fins als actuals 4,65 €.
I és aquesta espectacular minva en el preu de cotització de Banco Popular on rau l'amenaça que plana sobre els tenidors de bons convertibles i que es materialitzarà fatalment per a milers d'estalviadors el proper dia 25 de novembre. Aquest dia, la seva inversió en bons es transformarà en accions de l'entitat, però no ho farà segons el preu actual sinó que la conversió es farà al preu de 17,75 euros. És a dir, compraran per gairebé 18 euros unes accions que al mercat valen menys de cinc. En total, una devaluació de la inversió superior al 70% i que, en tot cas, fins i tot descomptant els diners percebuts en concepte de remuneració de la inversió durant aquesta anys, es situarà amb tota seguretat per sobre del 36%.
El precedent de Valores Santander
La situació que afronten els clients afectats de Banco Popular és idèntica a la que van patir a finals de 2012 bona parts dels 129.000 tenidors d'obligacions convertibles de Banco Santander. En aquest cas – que en el seu moment va arribar a ser motiu d'escàndol i protagonista de duríssims articles contra l'entitat en mitjans com ara el Financial Times- la minusvalia de la inversió va ser superior al 40%.
Com succeirà sens dubte amb els bons de Banco Popular, el Santander es va enfrontar a un veritable allau de reclamacions judicials que s'han resolt en forma de nombroses sentències que condemnen l'entitat a la devolució dels diners volatilitzats en considerar que el banc no va oferir informació suficient als seus clients sobre els riscos que assumien amb la seva inversió. Una crítica que es fa perfectament extensible a l'actuació de Banco Popular -en la majoria de casos, no va oferir informació clara i rigorosa sobre la possibilitat de pèrdues en la inversió- i que suposa un evident incompliment de les severes restriccions que la normativa MIFID i la Llei de Mercats de Valor imposa a les entitats financeres a l'hora de comercialitzar a clients no professionals o sense historial previ d'inversions de risc productes de renda variable i sotmesos a possibles fluctuacions de valor com són els bons convertibles.
Al Col·lectiu Ronda, el nostre equip d'experts en dret bancari ja respon les consultes de clients afectats i prepara accions judicials per exigir justes reparacions per a les pèrdues que es materialitzaran a partir del proper dia 25 de novembre.
Si vols més informació o necessites assessorament sobre els bons convertibles de Banco Popular, no dubtis a posar-te en contacte amb nosaltres, et podem ajudar.
Notícies relacionades