La entidad neerlandesa ha descartado ejecutar el Programa de Recompra Restringida de Certificados de Depósitos de Acciones (CDA) anunciado el pasado mes de febrero como consecuencia de "complicaciones imprevistas" a la hora de activarlo de forma simultánea en los 5 países en los que opera.
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Los más de 7000 titulares de CDA en el Estado español continuarán sin tener posibilidad de recuperar, aunque fuera parcialmente, el dinero invertido en este producto financiero. Una imposibilidad de acceder a sus ahorros que, recordémoslo, se mantiene desde marzo de 2020, cuando Triodos anunció el cierre del mercado interno regulado por la propia entidad que constituía el único espacio donde comprar y vender los CDA.
La entidad neerlandesa ha comunicado que renuncia a activar el llamado Programa de Recompra Restringida anunciado el pasado mes de febrero y que debía contribuir a aportar liquidez a los titulares de CDA, aunque fuera asumiendo importantes pérdidas sobre el valor de compra de producto, pues el precio ofrecido por Triodos era de 59€ a pesar de que el coste de adquisición de cada CDA se situaba en torno a los 80€. En paralelo a la desestimación del Programa de Recompra Restringida, Triodos ha propuesto el pago de un dividendo de 1,01€ por cada CDA sujeto a aprobación por parte de la Junta General Extraordinaria del banco prevista para el próximo mes de octubre de 2022.
A través de un comunicado de prensa, Triodos ha justificado la decisión de suspender la ejecución del Programa como consecuencia de "complicaciones imprevistas relacionadas con la activación de estos programas al mismo tiempo en los 5 países en los que opera Triodos". A criterio de la entidad, «un retraso en este sentido supondría un elevado riesgo para la puesta en marcha del Sistema Multilateral de Negociación [...] inaceptable dada la suspensión prolongada del mercado que afecta a los titulares de CDA».
A la espera del Sistema Multilateral de Negociación (SMN)
En el mismo comunicado, Triodos se declara "totalmente comprometido con el cumplimiento de los plazos de implantación del SMN, que permitirá a los titulares de CDA volver a operar con ellos". Como os contábamos hace unos meses en este artículo, el mencionado SMN es una variante de los tradicionales mercados de valores que suelen estar gestionados y supervisados porr una empresa -en este caso el propio Triodos- y abiertos a la participación de todo tipo de inversores.
La entidad plantea la creación del SMN como una alternativa válida a la clausura por parte de Triodos del mercado interno en el que se comercializaba con los CDA. Es decir, desde el banco neerlandés se afirma que los clientes podrán volver a comprar y vender sus CDA para recuperar sus ahorros, pero no mencionan los drásticos cambios y la amenaza real de elevadas pérdidas que supondrá operar a través de un mercado abierto, donde el precio de los CDA dejará de estar vinculado al valor contable de la entidad, tal y como antes sucedía, y pasará a depender en exclusiva de la evolución de la oferta y la demanda. Extremo que Triodos admitió en el momento de anunciar la intención de crear el SMN cuando afirmaba que «según las valoraciones actuales de las instituciones financieras europeas que cotizan en bolsa, es de esperar que el precio de la negociación variable sea, en ese momento, considerablemente menor que el basado en el valor neto contable del banco». De hecho, numerosos expertos en el ámbito de los mercados de valores consideran que la irrupción masiva de un producto como los CDA que acumularán ya más de tres años de parálisis implicará pérdidas de al menos el 50% del valor de la inversión a la hora de venderlos, sin descartar que la caída del precio pueda ser incluso mucho más acentuada.
Inadmisible cambio de las reglas del juego
Oscar Serrano, abogado experto en Derecho Bancario y socio de Col·lectiu Ronda, ha atendido a más de 400 personas afectadas por la tenencia de CDA y considera que en la mayoría de casos existen razones suficientes para considerar vulnerados los derechos de los clientes de la entidad que adquirieron este producto. «Evidentemente -explica el abogado- hay que analizar la información que se proporcionó a los clientes en el momento de proponerles la adquisición de los CDA para comprobar si ésta fue cuidadosa y suficiente para entender los posibles riesgos de la compra. Pero al margen de ello, también debe considerarse que puede haber existido lo que se llama vicio del consentimiento como consecuencia de la alteración de las características esenciales del producto y en la forma de relacionarse con el mercado para obtener liquidez». En este sentido, Oscar Serrano destaca que «los tenedores de CDA no sólo llevan más de dos años sin acceder de ninguna forma al dinero invertido y poder obtener liquidez, sino que de futuro, serán titulares de un producto muy diferente al que adquirieron originalmente, pues su valor ya no tendrá una garantía sólida como era la referencia al valor contable neto de la entidad y pasará a verse absolutamente sometido a la volatilidad y la incertidumbre del mercado. Estamos convencidos -concluye el abogado- de que existe un fundamento sólido para exigir la restitución del valor de la inversión».
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